Русский Нобель: куда потратили деньги Христофора Леденцова?

Русский Нобель: куда потратили деньги Христофора Леденцова?

Известный филантроп и предприниматель Христофор Леденцов прославился тем, что в начале 20-го века оставил после себя завещание подобное Альфреду Нобелю. Однако все доходы с его капитала после смерти пошли не на премии, а на перспективные научные исследования. Именно на его деньги изучал рефлексы у животных Иван Павлов, проектировал аэропланы и дирижабли Константин Циолковский, а также были созданы лаборатории, которые впоследствии выросли в Физический институт им. П.Н. Лебедева (ФИАН), Радиевый институт им. В.Г.Хлопина (Санкт-Петербург) и Центральный аэрогидродинамический институт им. Н.Е. Жуковского (ЦАГИ).

Купеческий сын

Христофор Леденцов родился в 1842 году в семье вологодского купца 1-й гильдии, владеющего землями в Вологодской губернии, винокуренными заводами, доходными домами в Петербурге и Вологде, имениями в Сыромятниках, на Сходне и под Звенигородом. Продолжив дело отца, он значительно приумножил его состояние и стал одним из самых богатых представителей купеческого сословия. Леденцов много путешествовал по странам Западной Европы, был хорошо образован, знал восемь языков. Его личная библиотека насчитывала несколько тысяч томов научной и технической литературы.

Леденцов при жизни тратил немалые суммы на благотворительность. Он помогал нуждающимся ученикам Вологодской гимназии, открыл первый в России городской ломбард, основными закладчиками которого стали городская беднота и крестьяне близлежащих к Вологде уездов, на его средства в Вологде была организована богадельня для престарелых. В середине 90-х годов 19 века Леденцов переехал в Москву, где его благотворительная деятельность приобрела новое направление: он стал одним из инициаторов создания Музея содействия труду, задачей которого было совершенствование охраны труда и содействие изобретениям, рационализирующим трудоемкие операции.

Музей был организован в 1900 году при Московском отделении Императорского Русского технического общества, а для его устройства Леденцов передал 50 000 руб. Таким образом он попал в круг научной общественности страны, сблизившись с известными профессорами того времени, в том числе инженером-текстильщиком Семеном Федоровым, физиком и философом Николаем Умовым, естествоиспытателем и основоположником отечественной школы физиологов растений Климентом Тимирязевым, математиком Николаем Бугаевым и многими другими.

Общение с ними постепенно привело его к мысли завещать свой капитал в размере 1,3 млн руб. (в некоторых источниках говорится об 1,9 млн руб золотом) и недвижимость на развитие научных исследований, которые могут принести пользу обществу. По его духовному завещанию от 13 апреля 1905 года, капитал становился неприкосновенным, а доходы от него должны пойти на создание «Общества содействия успехам опытных наук и их практических применений» и поддержку его проектов. Интересно, что любовь к науке передалась детям Леденцова: сыновья Христофор и Максимилиан, после окончания Московского технического училища стали инженерами-механиками. В завещании они получили проценты с дохода от неприкосновенного капитала в размере 200-300 тыс руб.

Меценат прогресса

«Общество содействия успехам опытных наук и их практических применений» удалось создать при Московском Императорском университете (ныне МГУ) и Московском техническом училище (ныне МГТУ им. Баумана) через несколько лет после смерти Леденцова. В отличие от Нобелевской премии, большая часть денег шла не на награды, а на содействие «проведению в жизнь» важных исследований и изобретений. Премии и медали тоже вручались, но на деньги Леденцова, которые он внес отдельно от этого капитала в сумме 100 000 рублей.

В обществе состояло больше двухсот профессоров и известных ученых. Оно располагало чертёжной мастерской, библиотекой и патентным отделом, в которых оказывалась помощь изобретателям по правильному оформлению заявочных свидетельств на выдачу охранных документов, привилегий и патентов. Общество финансировало исследования в области органической химии, биохимии, физики и других областях. В частности, оно помогло Владимиру Вернадскому, занимавшемуся изучением радиоактивности минералов и Константину Циолковскому, разрабатывавшему первые проекты аэропланов, дирижаблей и ракет, а также издало научные труды Дмитрия Менделеева.

Один из первых крупных проектов с участием общества – закупка оборудования на минералогическую лабораторию при геологическом и минералогическом музее Академии наук в Санкт-Петербурге. На это, по просьбе Владимира Вернадского, было выделено 3600 руб. Позднее, по мере накопления материала радиевых экспедиций, минералогическая превратилась в радиологическую лабораторию, заложившую основу для создания радиевой промышленности и развития радиогеологии. C 1922 года радиологическая лаборатория превратилась в Радиевый институт при Российской Академии наук, а в настоящее время входит в состав «Росатома».

Самые крупные инвестиции общества были сделаны, по сути, в два проекта. В 1910 году на постройку физиологической лаборатории известного ученого Ивана Павлова, изучавшего центральную нервную систему у высших животных, было выделено 60 тыс руб. За примерно такие же деньги общество оборудовало в Крыму Карадакскую биостанцию. Научная станция была основана Терентием Вяземским для изучения природы Карадага по разным направлениям, но его личных финансов не хватило для реализации проекта. Сейчас это лишь штаб-квартира заповедника и научных исследований там не ведется.

Капитал Леденцова стал финансовой базой для появления таких научных институтов как Физический институт им П. Н. Лебедева в Москве (ФИАН) и Центральный аэрогидродинамический институт им. Н.Е. Жуковского (ЦАГИ). В марте 1911 года русский физик-экспериментатор, член Лондонского Королевского Общества Петр Лебедев обратился за помощью в Леденцовское общество. Он просил обеспечить физическую лабораторию как школу научных работников, на что получил согласие и в рекордные сроки ее открыл вместе с рентгеновским кабинетом при Московском городском народном университете им. А.Л. Шанявского. Работы в ней по спектроскопии и магнетизму были рассчитаны на несколько лет, поэтому лаборатория исправно получала деньги общества до 1917 года. За все время его вложения составили 23 000 руб.

Еще 10 800 руб обществом было выделено на оборудование аэродинамической лаборатории «отца русской авиации» Николая Жуковского в Московском университете (ныне ЦАГИ) и на оборудование для испытания гребных винтов и моделей для лаборатории Московского технического училища (ГТУ им Н.Э. Баумана).

С началом Первой мировой войны совет общества все свое внимание отдавал изобретениям, связанным с проблемами военного времени. Средства направлялись на исследования и изготовление медикаментов, например морфия и кодеина в Московском техническом училище, проведение опытов по получению новокаина в Московском сельскохозяйственном институте. Однако устав общества не позволял рассматривать заявки на изобретение военной техники.

В общей сложности Леденцовское общество в период 1909–1915 годы оказало поддержку 282 проектам – это четверть от всех поступивших просьб и заявок. Наиболее популярными были разработки, связанные с созданием машин, орудий, приспособлений и аппаратов различного назначения. Сам неприкосновенный капитал Леденцова с 1910 года вырос 1,3 млн руб. до 1,8 млн руб. Его увеличение было связано с реализацией недвижимости и превращением ее в ценные бумаги. В 1918 году все активы общества были конфискованы и, согласно архивам, на эти деньги были построены павильоны Всесоюзной сельскохозяйственной выставки (ныне ВВЦ). Однако в 2002 году дело Леденцова решили возродить.

Премия Леденцова

В апреле 2002 года правнучка купца Христофора Леденцова – Нина Леденцова-Луковцева зарегистрировала Фонд содействия развитию опытных наук и их практических применений им. Х. С. Леденцова. Однако в реальности к работе он не приступил. Идея воссоздания благотворительного общества пришла родственникам после обнаружения архивных документов о зарубежных счетах, которые не были национализированы с приходом советской власти.

Речь идет о доли Христофора Леденцова в американской страховой компании «Эксвитабль» (Нью-Йорк). По его завещанию, она должна была отойти российским учебным заведениям, их правопреемники сегодня — МГТУ им. Баумана и МГУ. И уже век на счете Леденцова в швейцарском банке хранится $180 млн. В теории, право вернуть эти средства университетам есть, однако для этого нужно провести непростые дипломатические переговоры и доказать правопреемственность. Пока это сделать не получается.

Тем не менее есть и хорошие новости. В 2021 году была учреждена Общенациональная премия Христофора Леденцова, которая проводится при поддержке ТПП России, ряда министерств и ведомств, а также университетов. Лауреаты премии награждаются уникальной серебряной медалью, дипломом, а также получают информационное содействие в привлечении потенциальных инвесторов для финансирования и продвижения научных открытий и разработок. Призового фонда у премии на данном этапе нет.

Эндаументы мирового масштаба

До недавнего времени самыми крупными эндаументами в мире считались «вечные капиталы», созданные для поддержки университетов, например Стэнфорда и Гарварда. Однако в 2019 году стало известно, что секта мормонов много лет скрывала информацию о создании крупнейшего фонда, эндаумент которого в 2023 году превысил 124 млрд долларов. Второй по размеру мировой эндаумент в 2021 году был создан Японским агентством науки и технологий для поддержки национальной системы образования. А рейтинг капиталов университетов в 2023‑м возглавил Техас, разбогатевший в прошлом году на торговле нефтью и отобравший первенство у Гарварда.

Секрет мормонов

Мормоны – последователи Церкви Иисуса Христа Святых последних дней. Она была основана в 1830 году американцем Джозефом Смитом – младшим и считает себя восстановленной раннехристианской церковью, которая была создана лично Иисусом Христом и исчезла в результате великого отступничества после смерти апостолов. Представители основных ветвей христианства не признают мормонов последователями христианства, а Русская православная церковь называет мормонов сектой. Сегодня в мире 17 млн мормонов. 7 млн из них живут в США.

Мормонов считают одной из самых богатых религиозных организаций в мире в пересчете на одного прихожанина. В 1997 году церковь основала эндаумент-­фонд Ensign Peak Advisors (EPA) с активами 12 млрд долларов, которые к 2023 году превратились в 124 млрд долларов. Мормоны платят церковную десятину (10% своих доходов), что приносит церкви около 7 млрд долларов в год. Примерно 6 млрд долларов в год расходуется на нужды церкви (строительство храмов, образование и миссионерскую работу), а оставшийся 1 млрд долларов пополняет счета EPA. Долгое время церковь скрывала размер своего богатства, так как религиозные организации в США могут не отчитываться о своем финансовом положении. В EPA соблюдали строгую секретность – все сотрудники давали подписку о неразглашении.

Фонд раскрыли после жалобы бывшего сотрудника EPA Дэвида Нельсона в налоговое ведомство США. Согласно свидетельству Нельсона, на церковные нужды из фонда не тратилось ни цента. За последние 15 лет фонд оплатил всего два проекта. В 2009 году 600 млн долларов направили на спасение страховой компании Beneficial Life, принадлежащей мормонской церкви. С 2009-го по 2014‑й прошло несколько платежей на общую сумму 1,4 млрд долларов на строительство City Creek Center – торгово-­развлекательного центра в Солт-­Лейк-­Сити с раздвижной крышей и искусственными реками с живой рыбой.

Жалоба имела лишь частичный успех. Фонду удалось сохранить безналоговый статус, однако в ноябре 2020 года EPA задекларировал 84 млн долларов коммерческого дохода и заплатил с него 17 млн налогов. Кроме того, за манипуляции и создание компаний-­оболочек, позволяющих скрыть реальный размер активов, американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в феврале 2023 года оштрафовала фонд на 4 млн долларов, а церковь мормонов – на 1 млн.

Интересно, что накопление столь огромной суммы управляющий директор EPA Роджер Кларк сначала объяснял подготовкой к достойной встрече второго пришествия Христа, но потом уже говорил, что они понадобятся, чтобы справиться с экономичес­кими кризисами. Поскольку пока деньги не расходуются, проценты реинвестируются, а фонд пополняется новыми пожертвованиями верующих, его отрыв от других эндаументов в мировом ренкинге будет расти.

Рекорды Азии

В 2021 году японское правительство удивило научный и финансовый мир, сформировав крупнейший университетский эндаумент JST объемом 10 трлн японских иен (70 млрд долларов). Он стал вторым в мировом рейтинге эндаументов по объему капитала. Фонд создали для поддержки национальной системы образования, чтобы переломить стремительно ухудшающуюся ситуацию в академической науке из-за недостатка финансирования. С 2004 года национальные университеты Японии были частично приватизированы, что привело к резкому сокращению трат на исследования. Предполагается, что из этого фонда «вырастут» эндаументы отдельных японских университетов. Однако первый год, закончившийся в марте 2023 года, завершился для японского фонда неудачно: его потери составили 420 млн долларов.

В последние десятилетия в Юго-­Восточной Азии становится все больше эндаументов, созданных по американской модели. Так, капитал эндаументов Нацио­нального университета Сингапура (входит в первую двадцатку самых престижных мировых вузов) составляет 5,9 млрд долларов. А один из ранних известных эндаументов находится в Гонконге. В 1959 году Гонконгский жокейский клуб, вступительный взнос в который превышает сегодня 100 тыс. долларов, создал аналог эндаумента – благотворительный траст. В элитном клубе, получившем монопольное право на прием ставок на скачках и других спортивных соревнованиях, а также организацию лотерей, состоят 23 тыс. человек. Сегодня эта структура с капиталом в 8,6 млрд долларов – крупнейший благотворитель Гонконга, жертвующий деньги на общественные нужды от культуры до здравоохранения.

Удобную модель финансирования благотворительности переняли и в арабских странах. Крупнейший на Ближнем Востоке эндаумент был создан в Саудовской Аравии в сфере образования. Он финансирует деятельность Научно-­технологического университета имени короля Абдаллы. Университет был открыт в 2009 году на берегу Красного моря и назван в честь короля Абдаллы ибн Абдул-­Азиза, который и сделал стартовое пожертвование в 10 млрд долларов. По данным на 2019 год, капитал фонда составляет 20 млрд долларов. Университет Абдаллы стал первым учебным учреждением в Саудовской Аравии, принимающим как мужчин, так и женщин. Обучение ведется на английском языке, а уровень образования, по оценкам экспертов, соответствует высоким стандартам Йельского университета.

Еще один крупный арабский эндаумент – MBRF (Mohammed Bin Rashid al Maktoum Foundation). Его создал правитель Дубая шейх Мохаммед бин Рашид аль-­Мактум, пожертвовав 10 млрд долларов. Одна из основных задач MBRF – финансирование исследовательских программ и выплата стипендий в ведущих университетах мира.

Семейный фонд

Эндаумент-фонд Билла и Мелинды Гейтс (BMGF) был учрежден в 2000 году в Сиэтле. По состоянию на конец 2022 года его активы составляли 67,3 млрд долларов. В 2006 году к фонду присоединился друг Билла Гейтса, известный предприниматель и инвестор Уоррен Баффетт, в тот же год пообещавший передать на благотворительность почти все свое состояние – 85% акций Berkshire Hathaway. На тот момент пакет оценивался в 37 млрд долларов. Сегодня пакет Berkshire Hathaway – фактически половина активов фонда четы Гейтс. Вторая крупная инвестиция – акции Waste Management, американской компании по утилизации и переработке отходов.

С момента своего основания фонд поддерживал широкий спектр социальных, медицинских и образовательных проектов, включая учреждение стипендий Гейтса Кембриджа (Gates Cambridge Scholarship) в Кембриджском университете. BMGF активно выделял деньги для борьбы с нищетой и на улучшение здравоохранения по всему миру. C начала пандемии он направил 2 млрд долларов на помощь в борьбе с COVID‑19. В 2024 году фонд собирается уделить максимальное внимание решению проб­лем бедных стран, а его расходы составят 8,3 млрд долларов.

Гарвард подвинули

Общий объем активов 15 крупнейших эндаументов мира – свыше 650 млрд долларов. Более половины фондов создано для поддержки образования и пополняются в основном пожертвованиями благодарных выпускников. Рейтинги университетских эндаументов по объему накопленного капитала с 1986 по 2022 год возглавлял Гарвардский университет. Однако за последний год ситуация изменилась. Финансовый и геополитический кризисы привели к тому, что эндаументы многих университетов не продемонстрировали положительной доходности, притом что еще два года назад их инвестиционная прибыль могла исчисляться десятками процентов.

Так, эндаумент-фонд Гарварда по итогам финансового года, завершившегося 30 июня 2023‑го, показал доходность в размере 2,9%. Годом ранее он потерял 1,8% на фоне падения рынков. В целом стоимость активов фонда снизилась за два года на 2,5 млрд долларов и сейчас составляет 50,7 млрд. Зато Система Техасских университетов (UT System), наоборот, стала зарабатывать рекордные деньги. Активы компании UTIMCO, которая управляет всеми фондами ­системы, за 2023 год выросли более чем вдвое, достигнув 71 млрд долларов. Из них на эндаументы пришлось 56 млрд. Таким образом, по итогам прошлого года Техасские университеты опередили Гарвард, считавшийся самым богатым университетом с 1986 года.

Феноменальный рост активов UNIMCO произошел благодаря подорожавшей нефти. Дело в том, что в 1800 году образовательным учреждениям выделили бесплодные земли Западного Техаса. В 1923 году там обнаружили крупное месторождение нефти. Сегодня основной заработок университетов – роялти с добычи нефти, которое составляет в среднем 22,3% за баррель. По данным энергетической компании Enverus, эти земли производят примерно 300 тыс. баррелей сырой нефти в день. Конфликт вокруг Украины и последовавший энергетический кризис в начале 2022 года привели к тому, что цены на нефть пошли вверх, взлетев до 120 долларов за баррель. Это и принесло Техасским университетам непредвиденный доход.

Эндаументы поддерживают в штате 27 учебных заведений – это почти 350 тыс. студентов. Интересно, что большинство университетов отказались инвестировать в нефтяные активы, несмотря на рост цен, так как продвигают идеи борьбы с последствиями изменения климата. Однако университеты Техаса не собираются отказываться от роялти, но помогают арендаторам снизить выбросы и утечки. Доля проектов по чистой энергетике в Техасе ничтожно мала. Аренда земли под ветровую и солнечную энергию приносит университетам примерно 5 млн долларов в год.

Амбициозная Индия

Индийцы пока не попадают в топовые рейтинги. Однако страна предпринимает максимум усилий по созданию и развитию эндаументов. Министерство развития человеческих ресурсов рекомендовало всем учебным заведениям с централизованным финансированием создавать фонды для сбора пожертвований. Так же как в Японии, все это происходит на фоне сокращения государственной поддержки и попыток сделать институты более самостоятельными.

В результате несколько учреждений уже начали формировать эндаументы, осваивая новую для себя практику. Первым эндаумент в конце 2019 года открыл Индийский технологический институт (IIT-Delhi), который планирует собрать около 1 млрд долларов за 10 лет. Одна из проблем, с которой университеты уже сталкиваются на этом пути, – отсутствие баз выпускников.

Первый эндаумент в Индии появился больше 130 лет назад. Предприниматель и филантроп Джамсетджи Нуссерванджи Тата, основатель Tata Group, создал фонд JN Tata Endowment. Он выплачивает талантливым индийцам стипендии для получения высшего образования за рубежом независимо от касты или вероисповедания. За 130 лет такие стипендии получили 5,6 тыс. студентов.

Самый неудачный в мире эндаумент также находится в Индии. В 2006 году индийский миллиардер Анил Агарвал, основатель и генеральный директор британской корпорации Vedanta Resources, начал строительство Университета Веданта, смоделированного по образцу Стэнфорда. Для его финансирования Агарвал создал эндаумент с капиталом 1 млрд долларов. Однако построить его пока не удалось: в 2010 году местный суд решил, что земля под университет была приобретена незаконно. Улаживание земельных споров продолжается и по сей день. Но Агарвал не теряет надежды, что когда-­нибудь у него получится построить индийский Стэнфорд.

Ход в будущее: в России создаются спортивные эндаументы

В России растет количество эндаументов для поддержки любительского спорта. Сегодня их уже восемь в разных сферах: от футбола до шахмат. Однако это все равно мизерный процент по сравнению со многими другими сферами. В чем проблема?

Первым делом ­– футболисты!

Крупнейший спортивный эндаумент — Фонд развития детско-юношеского футбола ФК «Динамо-Москва» с капиталом 6,83 млрд рублей. В эндаументе уже 400 дарителей, а изначально основную долю пожертвований внес банк ВТБ – 2 млрд рублей. Сейчас эндаумент финансирует примерно половину нужд академии «Динамо» и планирует еще нарастить капитал всеми возможными способами. Например, с этого года он будет пополняться в том числе от дохода с продажи лотерейных билетов.

В футболе есть еще один небольшой эндаумент «Клуб Космос», также созданный для развития детей. Он появился в 2022 году на платформе «Филантроп» , его основатели — профессиональные спортсмены. Эндаумент поддерживает проекты ФК «Космос» в г. Долгопрудный Московской области.

Вскоре должен появиться третий эндаумент, который анонсировал в российский миллиардер Сергей Галицкий, владелец футбольного клуба «Краснодар». Пока он в процессе создания и, по последним данным, его капитал составит 1 млрд. руб.

Другие цели

Второй крупный эндаумент – Фонд поддержки ветеранов фехтования с капиталом 984 млн рублей. Его основатель Алишер Усманов, который профессионально занимался фехтованием и трижды становился чемпионом Узбекистана. На третьем месте — Фонд поддержки детско-юношеского спорта с капиталом 208 млн рублей.

В России также созданы эндаументы для поддержки баскетбола (Феникс), горнолыжного спорта (Спорт детям) и регби, который появился по инициативе Алексея Соколова, экс-председателя правления банка «Зенит».

Спортивные цели также заявлены в некоторых университетских эндаументах. Например, спортивный целевой капитал есть, у эндаумент-фонда МФТИ – «Физтех.Спорт». За счет дохода с этого капитала поддерживается развитие футбола, физической культуры и здорового образа жизни студентов МФТИ. Мероприятия по спорту также активно финансируют эндаументы СПбГУ и УрФУ.

Кто на новенького?

В этом году появился восьмой уникальный эндаумент, поддерживающий любительский шахматный спорт. Его основатели, также как и «Клуб Космос» выбрали для открытия инфраструктуру «Филантропа», а на проценты с капитала планируют обучать интеллектуальной игре детей и молодежь, а также поддерживать ветеранов.

В советское время развитие любительского спорта полностью было прерогативой государства, при этом шахматному спорту уделялось особое внимание, что способствовало появлению в мире большого количество гроссмейстеров и чемпионов из СССР. Желание основателей эндаумента возродить былую славу вполне понятно. Доходы с эндаумента могут пойти на памятные любительские турниры, мастер-классы, именные стипендии талантам, а также премии.

В ожидании перемен

Почему эндаументов в сфере спорта не так много?По российскому законодательству профессиональный спорт нельзя поддерживать через эндаументы: их можно создавать только для финансирования любительского и детского спорта. Однако все может поменяться. Три года назад правительство РФ поддержало стратегию Минспорта о поэтапном сокращении бюджетного финансирования профессионального спорта, при этом в ней же планируется к 2030 году увеличить количество граждан, регулярно занимающихся спортом до 70% (2019 год – 43%).

За счет чего профессиональный спорт будет развиваться и можно ли его поставить на коммерческие рельсы до конца непонятно. Успешная модель, используемая в США — наличие большого количества льгот для частного сектора, инвестирующего или жертвующего в физкультуру, у нас не используется. Возможно, одним из шагов для получения внебюджетного финансирования встанет вопрос снятия ограничений на создание эндаументов.

Зарубежный опыт

Эндаументы в спорте весьма популярны за рубежом, хотя не так как университетские или поддерживающие религиозные проекты. Самый крупный в мире эндаумент (в форме траста), который распоряжается спортивными доходами, а его активы достигли $8,6 млрд, находится в Азии и принадлежит Гонконгскому жокейскому клубу. В этом элитном жокей-клубе, получившим монополию на прием ставок на скачках и других спортивных соревнованиях, а также организацию лотерей, состоит 23 000 человек. Интересно, что претендентам приходится ждать вступление годами, а взнос за полное членство составляет 850 000 гонконгских долларов (около $109 000) плюс членский взнос – около $330 в месяц. Сегодня эта благотворительная структура жертвует из своего инвестируемого капитала до $500 млн в год на общественные нужды Гонконга – от образования и культуры до здравоохранения и помощи при чрезвычайных ситуациях.

Эндаументы открыты многими европейскими футбольными клубами. Например, фонд «Барса» принадлежит знаменитому ФК «Барселона». Его девиз «Ни одного ребенка вне игры!» — поддерживает детей и молодежь в уязвимом положении. При учреждении фонда основан эндаумент с капиталом 601 тыс евро на конец июня 2022 года. Бюджет самого фонда 9,9 млн евро в год. В него в том числе входят пожертвования от заработка самого клуба 0,7% (31% бюджета) и 0,5% зарплаты профессиональных игроков и тренеров (37% бюджета). Причем вклад вносят все команды: по гандболу, мини-футболу, женскому футболу, баскетболу и хоккею на роликах.

Эндаумент есть также у самого титулованного клуба Франции — ФК «Пари Сен-Жермен». Одноименный фонд основан в 2000 году, а эндаумент для поддержки его программ в 2013 году. Фонд и его эндаумент известны своими яркими коллаборациями со звездами, аукционами, гала-ужинами с командой, где собирают миллионы евро в пользу детей из неблагополучных семей. На сегодняшний день более 220 000 детей и молодых людей воспользовались спортивными программами фонда как во Франции, так и за рубежом.

Наконец, в США с помощью эндаумента финансируется Олимпийский комитет. Фонд был создан в 1984 году, а его капитал составляет $185 млн. Любые пожертвования в него считаются основанием для получения 100% налогового вычета для граждан. На самом деле – Олимпийский комитет получает доходы с трансляции игр медиакомпаниями, а фонд рассматривается им скорее как резерв на «черный день». Но некоторую поддержку он все же оказывает. Например, у него есть совместная с университетом DeVry (штат Иллинойс) программа оплаты обучения действующих и завершивших карьеру спортсменов.

В России создан первый шахматный эндаумент

Эндаумент-фонд «Филантроп» запустил на своей платформе новый целевой капитал «Ход в будущее». Это первый в России эндаумент, созданный для поддержки проектов в любительском шахматном спорте. Его основатели – почитатели шахмат и филантропы Владимир Шумилин, Андрей Миньков и Павел Прасс.

Управляющей компанией сформированного целевого капитала стало Акционерное общество «РЕГИОН Эссет Менеджмент». Выбор конкретных проектов для осуществления целевой благотворительной поддержки будет определяться ежегодно Советом эндаумента. Это могут быть – памятные любительские турниры, мастер-классы, именные стипендии талантам, а также премии.

«Россия дала миру наибольшее количество гроссмейстеров и чемпионов, и по праву считается самой шахматной страной. Этот проект – наше желание сохранить великое наследие нашей страны, постараться создать долгосрочные условия для популяризации шахмат, обучения игре детей и молодежи, а также поддержки ветеранов», – отметил Владимир Шумилин.

«Шахматы –  особый вид спорта, который формирует творческие и аналитические способности человека, способствует развитию воображения. В советское время именно им уделялось огромное внимание, создавались предпосылки для формирования новой социальной группы спортивных интеллектуалов. Придать дополнительный стимул развитию шахмат можно не только за счет увеличения государственного участия, но и за счет регулярных частных пожертвований», – добавил Андрей Миньков.

«Новый фонд целевого капитала «Ход в будущее» отражает наше стремление поддерживать и развивать шахматы. Шахматы – это не просто игра, а искусство, которое способно объединять людей, развивать умственные и творческие способности, системное и стратегическое мышление, а также приносить радость. Вдохновлены возможностью внести вклад в развитие шахматного сообщества», – заявил генеральный директор АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» Павел Прасс.

«Наша платформа представляет собой готовую инфраструктуру для создания и управления благотворительными эндаументами, доходы от которых направляются на важные для общества проекты, выбранные донорами. Мы рады, что помогаем открывать эндаументы в тех сферах, где они еще не создавались. Надеемся, что этот проект создаст новые возможности для сохранения и развития славных шахматных традиций, заложенных нашими великими шахматными гениями-соотечественниками», – отметила директор Эндаумент-фонда «Филантроп» Людмила Пантелеева.

СПРАВОЧНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Эндаумент-фонд «Филантроп» – уникальная готовая платформа для формирования персональных целевых капиталов (эндаументов), созданная Концерном «Россиум». В ее основе заложен принцип «фонда фондов», что позволяет создавать собственные эндаументы для долгосрочной благотворительной поддержки некоммерческих организаций во всех разрешенных законодательством сферах: образования, науки, здравоохранения, культуры, искусства, физической культуры и спорта, социальной помощи и охраны окружающей среды. В числе преимуществ – индивидуальная экспертная поддержка: от формирования «благотворительного» капитала до передачи дохода от него благополучателям и контроля его целевого использования. Такая концепция реализации позволяет филантропу сэкономить время и затраты, получая по сути аналог собственного фонда без его создания, а также снимая с себя бремя его администрирования. Цель «Филантропа» – дать возможность всем желающим внести устойчивый вклад в развитие благотворительности в стране.

КОНТАКТЫ

Директор Эндаумент-фонда «Филантроп»

Людмила Пантелеева

pr@philfund.ru

whatsapp: +7 916 843-70-17

сайт: https://philfund.ru

Фонды недобрали целей

Некоммерческие проекты не слишком привлекают инвесторов

Объем фондов целевого капитала, находящихся под управлением УК, вырос в 2023 году лишь на 5,6%, до 143,2 млрд руб. Число таких фондов увеличилось более чем на 16%, до 355, в основном за счет некрупных фондов. Управляющие отмечают повышение прозрачности распределения таких средств, что благоприятно сказывается на конкурентной среде. В условиях изоляции российской экономики, уточняют эксперты, рост рынка продолжится в первую очередь за счет крупных капиталов.Развернуть на весь экран

Национальная ассоциация эндаументов (НАЭ) подвела итоги 2023 года в части доверительного управления (ДУ) фондами целевыми капиталами (эндаумент-фонды, используются для финансирования некоммерческих проектов). Согласно исследованию НАЭ, по итогам второго полугодия активы таких фондов выросли почти на 4%, до 143,2 млрд руб. В целом за год показатель увеличился на 5,6%, что многократно ниже, чем в 2022 году (см. “Ъ” от 27 марта 2023 года).

В отчетный период произошли заметные подвижки капитала между УК. Наиболее сильный рост активов отмечается у УК «Ронин Траст» с менее 1 млрд руб. до более чем 15 млрд руб. Рост произошел за счет целевого капитала Благотворительного фонда Владимира Потанина. Последние годы мы видим устойчивый тренд роста активов на рынке эндаумент-фондов, как благодаря появлению новых крупных участников, так и по количественному приросту фондов в целом, говорит гендиректор УК «Регион Эссет Менеджмент» Екатерина Зайцева.

Расширить клиентскую базу смогли почти все управляющие компании, при этом лучше всех сработали УК «ТКБ Инвестмент Партнерс» и УК «Первая», количество целевых фондов у которых выросло на 10, до 39 и 31 соответственно. Руководитель направления по работе с целевыми капиталами и корпоративными клиентами «ТКБ Инвестмент Партнерс» Дмитрий Пигарев рассказал о том, что основная часть целевых капиталов была объемом до 20 млн руб.

Директор эндаумент-фонда «Филантроп» Людмила Пантелеева отмечает, что в минувшем году целевые капиталы открывались не только в традиционных сферах поддержки, таких как образование или культура, но и принципиально новых областях. В частности, летом минувшего года появился первый в России экологический фонд для заповедников.

Сильное снижение числа фондов произошло только у УК «ВИМ Инвестиции» — с 93 до 88, но даже после этого она остается крупнейшей УК по их числу. В компании объяснили изменения плановым расформированием нескольких целевых капиталов, которые были созданы на конечный срок.

Участники рынка отмечают качественное улучшение конкурентной среды.

По словам руководителя по работе с институциональными и корпоративными клиентами «Альфа-Капитала» Владимира Зеленова, выбор УК чаще всего определяют ее фактические результаты управления и подходы к контролю рисков. Вдобавок к этому управленцы фондов оценивают прогнозы и предложения от УК. «Вместо кулуарного выбора УК многие эндаументы теперь делают это на объективной конкурсной основе, осознавая риски инвестирования в зависимости от стратегии фонда»,— отмечает заместитель гендиректора УК «ААА Управление капиталом» Вадим Сосков.

Одним из ключевых драйверов дальнейшего роста числа целевых фондов и объема активов будет сохраняющаяся изоляция российской экономики. В этих условиях крупному капиталу некуда деться, и он вынужден искать применения внутри, в том числе в виде благотворительности. Вдобавок к этому, как отмечает Дмитрий Пигарев, многие держатели капитала используют фонды целевого капитала для упаковки своих некоммерческих инициатив с целью наследственной передачи дел будущему поколению. Одной из точек роста могут стать личные фонды, аналог западных трастов. «Благодаря им у владельцев капитала появилась возможность, не обращаясь в другие юрисдикции, сохранить и приумножить то, что есть, материально обеспечить конкретных людей»,— отмечает вице-президент УК «Первая» Наталья Симина.

Хотя основным локомотивом роста отрасли остаются пожертвования крупных частных меценатов и компаний, все больше компаний начинают смотреть и на широкую розницу. Активные розничные доноры позволят выровнять темпы роста эндаументов, считают в «ВИМ Инвестициях», снизив их зависимость от доброй воли небольшого количества потенциальных крупных меценатов.

Виталий Гайдаев

Выбор филантропа: как зонтичные фонды помогают НКО пережить кризис?

В последние годы в США и ряде других стран стремительно набирают популярность такие инструменты филантропии как DAF (Donor advised fund или «фонд, консультируемый донором»). Благодаря простоте использования и налоговым стимулам объем таких фондов за последнее десятилетие вырос в 5 раз и даже на фоне общего падения пожертвований, объемы финансирования благотворительных проектов из этих фондов продолжают расти, доказывая эффективность инструмента для долгосрочного финансирования некоммерческого сектора. Именно зонтичную модель, лежащую в основе DAF, принес в Россию наш фонд.

Что такое DAF

DAF – не фонд, как может показаться на первый взгляд из дословного перевода, а благотворительный инвестиционный счет донора. Открываются такие персональные счета под индивидуальные филантропические цели в некоммерческих организациях, именуемых «спонсорами DAF». Организация-спонсор DAF – пример «зонтика» для множества благотворительных DAF-счетов, на которые поступают пожертвования доноров – частных лиц, семей, компаний и даже других фондов.

Пожертвовать на благотворительный счет можно почти все – денежные средства, ценные бумаги, предметы искусства, недвижимость, доли в компаниях, паи и другие финансовые активы, а взамен получить право на весьма привлекательный налоговый вычет. А право собственности на переданные донором в свой DAF активы переходит от него к спонсору DAF – «вклад» на 100% безотзывный, как и любое другое пожертвование.

За донором сохраняется право рекомендовать, как инвестировать и затем каким НКО передавать его активы на благотворительные цели. Некоммерческая организация с DAF-счетами осуществляет их полное администрирование, включая наращивание активов на этих счетах путем их инвестирования, а также дальнейшее распределение на благотворительность в виде грантов. Ключевое отличие DAF-счета от эндаумента в том, что на благотворительные цели можно расходовать не только проценты от управления капиталом, но и само «тело капитала», тогда как в эндаументе оно неприкосновенно.

Бум DAF

В 1931 году появился первый DAF, созданный New York Community Trust. В 40-е годы эту услугу в США начали активно продвигать управляющие компании, образовательные учреждения и благотворительные организации. Но настоящий бум пришелся на последние годы, чему помогло введение налоговых льгот.

В 2022 году объемы финансирования, предоставленного DAF некоммерческим организациям, увеличились 9%, достигнув нового рекорда – $52,16 млрд, следует из свежего отчета National Philanthropic Trust. Всего за последние пять лет объем грантов, выданных этими фондами, вырос в два с лишним раза. Объем донорских пожертвований в DAF в 2022 году также вырос по сравнению с 2021 годом на 9%, составив рекордные $85,53 млн.

Хотя количество индивидуальных DAF-счетов приблизилось к 2 млн, общий размер активов DAF в 2022 году незначительно снизился – на 1,1%, составив $228,89 млрд. Виной тому стало падение фондового рынка, в который была инвестирована значительная часть активов этих фондов.

По данным исследования Giving USA общий объем благотворительных пожертвований в США снизился в 2022 году на 3,4%, что соответствует снижению на 10,5% с поправкой на инфляцию, вернувшись к допандемическому уровню и составив $500 млрд. На этом фоне рост пожертвований со стороны DAF выглядит особенно впечатляющим.

Этот факт лишний раз доказывает, что DAF, также как и эндаументы, позволяют помогать нуждающимся именно в те сложные времена, когда им больше всего необходима поддержка. И даже в периоды экономической турбулентности, когда поток единовременных пожертвований уменьшается, объемы помощи, оказываемой через DAF, только растут.

Причины популярности

Факт передачи активов в DAF предоставляет право на немедленный налоговый вычет. При этом сами активы могут находиться под управлением DAF до тех пор, пока донор не определится с целями поддержки и не захочет наконец распределить активы на благотворительность. Это особенно выгодно для состоятельных людей, которые в принципе хотят заниматься благотворительностью, но пока не имеют конкретных планов и хотят получить налоговый вычет уже сегодня.

Налоговый вычет при пожертвовании в DAF больше, чем при пожертвовании в благотворительный фонд. В случае передачи в DAF денежных средств донор может рассчитывать на возврат до 60% налога на скорректированный валовой доход, а в случае пожертвования акций или недвижимости – до 30%. Это выгоднее, чем жертвовать непосредственно в некоммерческие организации, – в этом случае можно будет вернуть до 30% при денежных пожертвованиях и до 20% – при передаче акций.

DAF не обязаны распределять средства благотворительным организациям в какие-либо сроки, тогда как частные фонды должны распределять не менее 5% активов каждый год. Кроме того, через DAF можно делать анонимные пожертвования, и ни фонд, ни организация – благополучатель не узнает, от кого были получены деньги.

Немаловажна и простота открытия счета. Приложения для мобильных устройств ряда спонсоров DAF позволяют открыть благотворительный счет и перевести на него средства в несколько кликов, буквально не вставая с дивана. Это не идет ни в какое сравнение с усилиями, издержками и сроками, необходимыми для создания собственного благотворительного фонда. Из США операционная модель DAF распространилась и в другие страны. Подобные инструменты появились даже в Китае.

Знаменитые доноры

Пожертвования в DAF оказались наиболее популяны в Кремниевой долине. Среди миллиардеров, открывших DAF-счета только в одной спонсирующей организации, Silicon Valley Community Trust (управляет активами на $13,7 млрд), – Марк Цукерберг из Facebook (принадлежит признанной в РФ экстремистской и запрещенной корпорации Meta), Рид Хастингс из Netflix, Джек Дорси из Twitter, Сергей Брин из Google, Ян Кум и Брайан Эктон из WhatsApp и Пол Аллен из Microsoft.

По мнению экспертов, создание семейных трастов и фондов похоже уходят в прошлое: современных миллиардеров привлекают скорость, эффективность и простота открытия благотворительных счетов в DAF. Плюс налоговые льготы, которые можно получить сразу после передачи активов в фонд. Поэтому если передать в DAF пакет растущих в цене акций, то можно будет избежать уплату налога на прирост капитала.

Со-основатель Google Ларри Пейдж владеет одним из крупнейших в мире частных семейных фондов, Мемориальным фондом Карла Виктора Пейджа (названным в честь его покойного отца), с активами в размере $6,7 млрд, согласно его последней декларации в 2021 году. Но почти все деньги, которые фонд направляет на благотворительность, переходят в DAF. За последнее десятилетие фонд Пейджа направил более $700 млн в три фонда DAF.

В 2020 году фонд Chan Zuckerberg DAF, названный в честь основателя Facebook и его жены Присциллы Чан, также обслуживаемый в Silicon Valley Community Trust, выделил $300 млн двум НКО, призванным обеспечить безопасное и надежное голосование на президентских выборах 2020 года.

Из сравнительно свежих примеров – пожертвование Илоном Маском акций Tesla на сумму $5,7 млрд и открытие DAF-счетов бывшей женой основателя Amazon Джеффа Безоса Маккензи Скотт. Она уже пожертвовала через них более $14 млрд более чем 1,6 тыс. некоммерческих организаций.

Анонимность пожертвований также устраивает некоторых доноров Например, анонимный донор перевел через DAF, спонсируемый Silicon Valley Community Trust, $10 млн в Archewell Foundation – благотворительный фонд принца Гарри и Меган Маркл. Тем самым он обеспечил 77% сборов благотворительного фонда – всего Archewell удалось собрать 13 млн.

На российской почве

Российское законодательство не предусматривает создание DAF. Однако зонтичная модель, основанная на предоставлении платформы для совместной благотворительности, законом не запрещается и находится вполне в русле мировых тенденций.

Эндаументы, как и DAF, можно отнести к накопительным механизмам филантропии. Они позволяют аккумулировать средства «на черный день», когда поток пожертвований уменьшится, а потребности в финансировании возрастут. Например, в 2020 году остро встала проблема помощи в связи с пандемией COVID‑19, а вызванный ею экономический спад ограничивал возможности для новых пожертвований. В такие кризисные периоды особенно заметна польза эндаументов и DAF как механизмов системной поддержки некоммерческого сектора.

Именно поэтому мы создали эндаумент-фонд как зонтичную платформу, объединяющую преимущества эндаументов и DAF – системность поддержки плюс удобство создания и управления. Наша модель, как и в случае с DAF, отличается простотой и низкой стоимостью открытия благотворительного счета – эндаумента. По аналогии со спонсирующей организацией DAF платформа берет на себя все технические и организационные вопросы, консультирование по вопросам филантропии, отчетность. Донору остается внести средства, придумать название своему эндаументу и определить получателей помощи.

Это решение особенно удобно для небольших и средних размеров капиталов, когда комиссия за создание и управление эндаументом на зонтичной платформе оказывается в несколько раз меньше затрат на создание эндаумента как отдельной некоммерческой организации. Поэтому на нашей платформе уже созданы эндаументы в сфере образования, непрофессионального спорта и поддержки памятников истории и архитектуры.

_____

В статье использованы материалы нашей колонки в Wealth Navigator

Кого и почему поддерживают через «вечные фонды»

Чем руководствуются филантропы, выбирая, кого поддерживать, а кого – нет? Как доноры определяют, в пользу какого благополучателя создать «вечные капиталы» – эндаументы? Что влияет на их решения? Почему, например, в здравоохранении меньше эндаументов, чем в сфере образования? А в сфере охраны природы в России подобных целевых капиталов – единицы, хотя такая возможность законодательно предусмотрена? Почему на помощь бездомным животным собирают только через разовые пожертвования, а не через эндаументы? Давайте попытаемся найти ответы на эти вопросы.

На что идут доходы от эндаументов

Вузы – главные получатели средств эндаументов как в России, так и в мире. При этом, как видно из доклада Института реформирования общественных финансов «Эндаументы в России: состояние и перспективы», сферы поддержки эндаументов за последнее десятилетие немного изменились. В 2010 году 58% эндаументов были созданы для поддержки вузов, в 2021 году эта доля сократилась до 50%. В то же время доля учреждений культуры выросла с 11 до 15%. А доля эндау­ментов организаций, оказывающих социальную помощь, упала с 14 до 8%. Однако свои эндаументы появились у благотворительных организаций, в 2021‑м они уже составляли 5% общего числа российских фондов целевого капитала. В мире ситуация в целом похожая: почти половина эндаументов принадлежит вузам.

Нельзя не заметить, что цели прямых пожертвований существенно отличаются от целей, на которые расходуют средства эндаументы.

На что идут прямые пожертвования

По данным Центра исследований гражданского общества и некоммерческого сектора НИУ ВШЭ, россияне жертвуют деньги в первую очередь на помощь больным детям. Так поступают 44% всех россиян, делавших денежные пожертвования. На втором месте по популярности – помощь пожилым людям (25%), на третьем – животным (20%).

Похожие данные приводит ВЦИОМ. Чаще всего россияне жертвовали вещи, игрушки (30%) в детские дома или дома престарелых, вносили средства на счет людям, нуждающимся в лечении (26%), подавали милостыню (24%), переводили деньги на счет благотворительных организаций и фондов (20%).

Как видим, в топ получателей благотворительных пожертвований простых россиян не входят вузы и школы (1,4%), музеи и концертные залы (2%).

Почему так происходит

Что определяет выбор создателей эндаументов в пользу высшего образования, а не, скажем, помощи бедным?

Отчасти доминирование этой сферы объясняется тем, что фонды целевого капитала – апробированный более чем 10‑летней практикой и уже понятный инструмент финансирования универси­тетского образования. Первые эндаументы в России создавались именно в сфере высшего образования. Впрочем, и сегодня они также продолжают занимать первую строчку по количеству. С другой стороны, привлечь крупные суммы для долгосрочного финансирования вузу проще, чем, скажем, приюту для животных. У каждого учебного заведения – десятки тысяч выпускников, к которым руководство вуза часто обращается за какой-либо поддержкой. Это необязательно эндаумент, выпускники в целом традиционно поддерживают свою alma mater, выступают на мероприятиях, привлекают дополнительные ресурсы.

Но есть и еще один интересный фактор – различие в социальном статусе доноров, осуществляющих прямые пожертвования и помогающих через эндаументы.

Чем беднее, тем щедрее

Исследования, проведенные в США несколько лет назад, показали, что люди с небольшим достатком в целом щедрее богатых. Так, 20% самых богатых американцев в среднем отдавали на благотворительность всего 1,3% своего дохода, а самые бедные 20% жертвовали 3,2%. При этом миллиардеры готовы поддерживать все что угодно – музеи, элитарные учебные заведения, – но только не социальные программы, направленные на борьбу с бедностью.

Одна из гипотез связывает столь разительный контраст между благотворительными целями разных социальных слоев с тем, что богатые достаточно замкнуты в своей социальной страте, мало сталкиваются в жизни с бедностью, не видят и не понимают проблем малообеспеченных людей.

Журнал The Chronicle of Philanthropy опубликовал анализ, показывающий, что разница в поведении богатых напрямую связана с их соседями. Богатые люди из неблагополучных районов в целом щедрее, чем жители благополучных местностей.

В ходе различных экспериментов Пола Пиффа, психолога Калифорнийского университета Беркли, его исследовательская группа также пришла к выводу, что люди с низким уровнем дохода и те, кто считает себя таковым, проявляют большую щедрость, нежели богатые. В то же время при просмотре фильма о жизни обездоленных детей уровень щед­рости и эмпатии богатых людей возрастал, и у обеих групп он был практически одинаков.

Бедность не проблема

Статистика США показывает, что бедные охотнее дают религиозным организациям и социальным службам, богатые предпочитают поддерживать колледжи и университеты, институты искусства и музеи. Так, из 50 крупнейших пожертвований 2012 года 34 пошли на образование – например, на Гарвард и Беркли, входящие в элиту мировых образовательных учреждений. Музеи, среди которых Метрополитен-­музей, получили девять таких пожертвований.

Однако ни одна сумма из самых крупных пожертвований не отправилась в программу борьбы с бедностью или социальную службу. Даже знаменитой Армии Спасения не досталось ни цента. По всей видимости, отчуждение от бедных может заглушить стремление к благотворительности.

Почему «профиль жертвователя» состоятельных людей отличается от «простого народа»?

Чем старше, тем надежнее

По мнению советника Центра управления благосостоянием и филантропии бизнес-­школы «Сколково» Вероники Мисютиной, главный вопрос, который задают себе потенциальные жертвователи капитала в эндаументы: каким образом капитал будет оставаться значимым и релевантным миссии в меняющихся обстоятельствах? В этом смысле преимущества получают организации, которые уже имеют опыт сохранения своего предназначения и актуализации деятельности, пережили не одну смену поколений, руководителей и систем – такие как конфес­сиональные приходы, школы, университеты, музеи и природные объекты.

Эндаумент – по определению фонд, ориентированный на долгосрочное стабильное финансирование, поэтому благополучателем должна быть организация желательно с именем и историей, понятными целями, подтверждает слова Вероники Мисютиной гендиректор инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» Алексей Гнедовский. Недавно он создал на нашей платформе совместно с управляющим директором ИК «Ренессанс Капитал» Игорем Даниленко эндаумент выпускников экономического факультета МГУ.

По мнению Гнедовского, поддержка учебных, научных учреждений – основная сфера применения эндаумент-­фондов. Нужно помнить, что в отличие от других форм благотворительной поддержки создание эндаумента имеет смысл только тогда, когда есть уверенность, что будет собрана большая сумма пожертвований.

Что в итоге

Таким образом, разницу в адресатах традиционных пожертвований и поддержки через эндаументы можно объяснить следующими группами факторов.

1. Доверие жертвователей. Пожертвования учреждениям с многовековой историей воспринимаются как самый надежный способ оставить о себе память, будучи уверенным, что объект помощи не закроется и не разорится. А средства пойдут на реализацию выбранной донором миссии вне зависимости от внешних обстоятельств, смену руко­водства подопечной организации, экономической и политической ситуации. И здесь вузы и музеи выигрывают у НКО, созданных несколько лет назад и не имеющих столь серьезных традиций.
2. Особенности фандрайзинга. Вузам проще всего определить «целевую аудиторию» для своих усилий по привлечению благотворительных средств. Достаточно взять список выпускников и обратиться с просьбой о помощи к наиболее состоятельным из них. А кого «таргетировать» для создания эндаумента для хосписа? В этом случае их фанд­райзеры, скорее всего, обращаются с эмоциональным посылом к максимально широкой аудитории и могут получать импульсивные пожертвования от самых разных людей.
3. Потребность в «длинном» финансировании и прогнозируемость расходной части. Эндаументы обеспечивают регулярный поток пожертвований, которые могут покрывать такие статьи расходов, на которые вряд ли дадут разовые целевые пожертвования. Например, административные расходы организации-­благополучателя. В мировой практике среднестатистическим для некоммерческих организаций считается финансирование до 30% бюджета из дохода от эндаумента, остальное финансируется текущими пожертвованиями. В России, как правило, доход от целевого капитала не превышает 10% бюджета некоммерчес­ких организаций, но постепенно эта доля растет.
4. Эндаументы так или иначе создают более состоятельные доноры, чем люди, подающие милостыню на улице. Таким образом, приоритеты эндаументов отражают в первую очередь приоритеты состоятельных людей. А они предпочитают решать глобальные проблемы, тогда как «простые люди» действуют скорее ситуативно и импульсивно, под влиянием чувства жалости, подавая милостыню, жертвуя на лечение ребенку или на приют для бездомных животных.

Вне зависимости от того, какое направление для долгосрочной поддержки выберет филантроп, создание эндаументов еще никогда не было таким простым и удобным, как сейчас. Благодаря зонтичным фондам, подобным нашему, филантропу достаточно определить подопечную организацию или организации, придумать название фонду и выделить средства. Обо всем остальном – от юридического оформления документов до детальной отчетности – позаботится зонтичный эндаумент-фонд, выступающий готовой платформой. Поэтому на базе нашего фонда уже открыты эндау­менты в области любительского спорта, поддержки образования и культуры. Такой подход становится достаточно инновационным для нашего рынка, но уже завоевал серьезную популярность за рубежом за счет простоты своего использования.

Индийские эндаументы: целевые капиталы дебютируют в Южной Азии

В последние годы в Индии начался процесс активного «засеивания» эндаументов. Министерство развития человеческих ресурсов рекомендовало всем учебным заведениям с централизованным финансированием создавать индивидуальные фонды для сбора пожертвований. Все это происходит на фоне сокращения государственной поддержки и попыток сделать институты более самостоятельными. В результате несколько учреждений уже начали формировать эндаументы, осваивая новую для себя практику.

Амбициозные проекты

Индийский технологический институт (IIT-Delhi) первым последовал рекомендациям министерства, создав в конце 2019 года эндаумент, финансирующийся за счет пожертвований выпускников, представителей промышленности и благотворительных организаций. Пожертвования в фонд могут поступать по разным направлениям, включая стипендии, развитие инфраструктуры и создание кафедр. Фондом управляет совет, который сможет принимать все основные решения, касающиеся его расходов. В состав совета входят, в том числе, профессора и известные выпускники-спонсоры. Благотворительный фонд IIT-Delhi начал с первоначального выделения 2,5 млрд рупий ($30 млн), сегодня его капитал 5 млрд рупий ($60 млн), а цель собрать около $1 млрд в течение десяти лет.

Еще один эндаумент запустил Индийский институт менеджмента в Ахмедабаде (IIM-A) в июне 2020 года с первоначальным взносом в размере 1 млрд рупий ($12 млн) его выпускниками. Фонд планирует собрать 10 млрд рупий ($120 млн) в течение следующих пяти лет. Деньги пожертвовали десять известных предпринимателей, в том числе соучредитель WestBridge Capital Сандип Сингхал, основатель Info Edge Санджив Бихчандани, основатель MakeMyTrip Дип Калра. Интересно, что Сингхал, являясь выпускником IIM, пожертвовал деньги и в эндаумент IIT-Delhi. Выпускники рассчитывают вывести свою альма-матер на новый уровень проведения исследований и реализации инновационных проектов. Фонд планирует активно взаимодействовать с выпускниками, а также привлекать студентов, для которых вклад в эндаумент создаст дополнительные возможности в учебе.

Основные проблемы эндаументов в Индии, по мнению экспертов, – отсутствие культуры пожертвований и опыта управления благотворительными капиталами. Кроме того, многие университеты просто не вели базу выпускников, которые могли бы стать потенциальными донорами. Чтобы побудить выпускников пожертвовать деньги предлагается присваивать имена крупных доноров факультетам и даже кафедрам.

Первый эндаумент

Но все же культура финансирования образования с помощью целевых капиталов в Индии не так уж и нова. Известный предприниматель и филантроп Джамсетджи Нуссерванджи Тата, основатель Tata Group,создал фонд JN Tata Endowment еще в 1892 году для поддержки высшего образования в стране.

Джамшетджи Нуссерванджи Тата называют отцом индийской промышленности. Первую торговую компанию он учредил в Бомбее в 1868 году. Сегодня Tata Group – транcнациональный конгломерат, работающий в сотне разных стран, включая такие области как технологии, машиностроение, энергетика, производства материалов, продуктов и химических веществ, а также сфера услуг. Выручка Tata Groupза 2021/22 финансовый год составила $128 млрд, а капитализация оценивается в $311 млрд. Группой руководит Ратан Тата, однако он владеет менее 1% бизнеса. Дело в том, что 65,8 % собственности Tata Group находятся в благотворительных трастах, созданных еще сыновьями основателя. По разным оценкам, около 65% прибыли группы распределяются на благотворительные проекты. В частности, на эти средства были открыты и работают Институт фундаментальных исследований Tata, Институт социальных наук Tata, научно-исследовательский медицинский центр Tata Memorial Hospital, спортивные академии и др.

JN Tata Endowment предоставляет талантливым индийцам стипендии для получения высшего образования за рубежом независимо от касты или вероисповедания. За 130 лет стипендии присуждены 5600 стипендиатам со всех концов страны и из всех слоев общества. Счастливчики смогли учиться в любой точке мира, однако большинство выбирало университеты США, за ними следовали высшие заведения Великобритании, Европы и некоторых стран Азиатско-Тихоокеанского региона.

Индийский Стэнфорд

В 2006 году индийский миллиардер Анил Агарвал, основатель и генеральный директор британской корпорации Vedanta Resources подписал меморандум с министром штата Одиш о создании многопрофильного университета мирового класса – Университета Веданта. Университет должен был стать полностью некоммерческим предприятием и финансировался из личных средств Агарвала, который основал для этого эндаумент с капиталом в $1 млрд. Вуз моделировался по образцу Стэнфорда с целью стать ему равным в плане проведения актуальных исследований и получения образования.

Однако построить его пока не удалось. В мае 2010 года Правительство Индии обратилось в Фонд Анила Агарвала с просьбой приостановить строительство предлагаемого Университета Веданты для решения вопросов, связанных с экологическими нарушениями в проекте. А в конце 2010 года Высокий суд Ориссы постановил, что земля под университет в Пури (6000 акров) была приобретена незаконно. В 2016 году Верховный суд вынес несколько положительных решений в пользу возобновления строительства полезного для страны учреждения. Однако до сегодняшнего момента все спорные вопросы по земле не разрешены, но Агарвал надеется, что когда-нибудь сможет построить свой университет мечты.

ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЦЕЛЕВЫХ КАПИТАЛОВ В 2023 ГОДУ. ТЕНДЕНЦИИ 2024 ГОДА.

УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» приглашает на экспертный «разбор» инвестиционных событий уходящего года – подведем итоги, сделаем выводы, соберем для вас все ключевые факты российского финансового рынка в 2023 году. Ну и смело шагнем в новый инвестиционный сезон-2024, моделируя его возможные сценарии для эндаументов как инвесторов.

Своим мнением с вами поделятся топ-эксперты рынка инвестиций из Группы «РЕГИОН».

Мы обсудим:

• Чем запомнится 2023 год инвесторам – ключевые тренды и события
• Что влияло на выбор управляющего в принятии инвестиционных решений
• Какие тенденции мы ожидаем в наступающем 2024 году

Приглашаем всех, кто уже создал эндаумент или планирует это сделать!

Дата проведения:
21 декабря 2023 года

Программа мероприятия:
👉 посмотреть

Предварительная регистрация: https://ao-region-esm.timepad.ru/event/2444128/

«Целевые капиталы — гарантия, что общественно-важные проекты смогут работать и приносить пользу в течение многих лет»

Достигнув определенного уровня благополучия, многие из нас начинают задумываться, что сделать для других. Поддержка требуется детям-сиротам, бездомным, людям с инвалидностью, животным. В финансировании нуждаются музеи, школы, университеты, музыкальные учреждения и больницы. И это далеко не полный список. Разобраться, кому и как лучше жертвовать деньги, чтобы принести максимальную пользу, помогает директор эндаумент-фонда «Филантроп» Людмила Пантелеева.

— Людмила, как сейчас россияне относятся к благотворительности?

— В экономические кризисы поддержка социальных проектов уменьшается. Согласно опросу «ПУЛЬС НКО», в 2022 году в России 38% благотворительных организаций отметили падение финансирования, причем каждая вторая некоммерческая организация (НКО), у которой есть частные пожертвования, столкнулась с сокращением их объема. Все это привело к тому, что часть социальных программ пришлось свернуть.

Новые исследования показывают, что люди в принципе не доверяют организациям и фондам. По данным опроса Центра исследований гражданского общества и некоммерческого сектора ВШЭ в 2022 году благотворительным учреждениям помощь оказывали лишь 10% россиян. При этом государственным фондам высказали доверие 32% опрошенных, а частным — 17%. В основном россияне жертвуют милостыню или оказывают адресную помощь «в руки» или через родных. Почти половина — 46% вообще не делали пожертвований, а регулярную помощь оказывают единицы.

Традиции жертвовать были надолго утрачены в нашей стране в советское время. До революции по всей стране создавались тысячи «неприкосновенных капиталов»: доходы от них шли на образование, воспитание сирот, содержание бездомных и пожилых людей, а также на больницы. Однако все они были национализированы после революции, а практика забыта.

— В чем суть явления «неприкосновенный капитал»?

— В его основе системная помощь. Деньги кладутся на специальный счет в фонде и инвестируются в ценные бумаги, а на благотворительную деятельность перечисляется только доход. Таким образом «тело капитала» остается из года в год неизменным, что дает возможность благополучателям чувствовать себя увереннее в завтрашнем дне, быть менее зависимыми от нерегулярных пожертвований и продумывать долгосрочные программы.

Самыми известными проектами в дореволюционной России, существовавшими на «неприкосновенные капиталы», были Странноприимный дом графа Николая Шереметьева (сегодня — НИИ скорой помощи им. Склифосовского), Третьяковская галерея, Алексеевская глазная больница (НМИЦ ГБ им. Гельмгольца), а также дома для вдов и сирот, построенные семьей Бахрушиных.

В мировой практике такой подход известен с античных времен. В XVI веке «неприкосновенные капиталы» появились в университетах Оксфорда и Кембриджа: их стали называть эндаументами, что переводится с английского как «вклад», «наследство». Сегодня наиболее известный в мире эндаумент — Нобелевский фонд, который выдает премии на доход с капитала по завещанию Альфреда Нобеля.

Первые эндаументы в современной России появились только в 2007 году, когда был принят закон о целевых капиталах. Сегодня, по нашим данным, в стране создано немногим более 300 эндаументов на сумму около 130 млрд рублей.

Форум доноров, сентябрь 2023 года. Сессия о финансировании культурных учреждений

— Насколько ресурсоемкая задача — создать целевой капитал?

— В последние годы этот процесс сильно упростился. Первый путь требует затрат — это создание НКО и самостоятельный поиск управляющей компании, которая будет инвестировать капитал и отдавать доход благотворительной организации. Такой путь может быть интересен крупным корпорациям, которые готовы заниматься благотворительностью, крупным благотворительным фондам. Так поступают многие государственные вузы: на эти деньги они ежегодно помогают студентам стажироваться, получать стипендии, гранты на исследования и стартапы. Любой желающий может пополнить своим пожертвованием уже созданные эндаументы в зависимости от собственных приоритетов.

Для тех, кто хочет самостоятельно выбрать объект помощи есть второй путь — это использование готовой инфраструктуры. В частности, «Филантроп» является фондом, в котором каждый может открыть благотворительный счет — эндаумент. По законодательству минимальная сумма вклада должна быть 3 млн рублей. Это может личный, семейный счет; его можно создать с друзьями или партнерами, которые разделяют те же идеи и ценности. Площадка занимается полным администрированием вклада, включая инвестирование, направление доходов на благотворительность — то есть туда, куда выбрал владелец счета, и предоставление отчетности. Эндаумент может существовать бессрочно, однако по закону его можно расформировать через 10 лет. Средняя доходность в этом году составляет порядка 10%.

— Какие сферы особенно нуждаются в целевых капиталах?

— Если ребенок или животное заболели – им нужна помощь срочно, например, оплата операции. Здесь целевые капиталы, которые невозможно сразу потратить, не так полезны – они могут лишь поддерживать нужды самой организации или фундаментальные исследования заболеваний. Опрос ВШЭ показывает, что больше всего разовых импульсных пожертвований совершается для детей с заболеваниями — 44%.

Целевые капиталы – гарантия, что общественно-важные проекты смогут работать и приносить пользу в течение многих лет. На первом месте во всем мире и в России – вузы и колледжи. Выпускники охотнее всего жертвуют деньги в эндаументы вузов, так как лучше всего знают альма-матер и благодарны учреждению за свое образование. На втором – сфера культуры, то есть музеи, консерватории, театры. Сегодня мы видим, что эндаументы востребованы у фондов, которые помогают детям, обучают и находят семьи для сирот: благодаря этому в кризис они сумели сохранить все свои программы. Крупные эндаументы созданы для поддержки фонда помощи хосписам «Вера» и фонда «Наука–детям», который занимается исследованиями в области детской гематологии, онкологии и иммунологии. Хотелось бы верить, что филантропы вспомнят и будут поддерживать важную для общества медицинскую отрасль. Думаю, что целевые капиталы могли бы сильно облегчить жизнь приютов для животных. Однако в этой сфере они пока не созданы.

— Что бы вы посоветовали начинающему филантропу?

— В первую очередь подумать – хотел бы он, чтобы его деньги израсходовали в течение года и потом еще раз попросили? Или все-таки он хочет, чтобы его деньги обеспечивали благотворительному проекту постоянный приток средств? Второй важный вопрос – готов ли он присоединиться к уже существующим инициативам или хочет создать свой собственный благотворительный проект.  Сегодня есть масса возможностей, чтобы эффективно оказывать помощь и для этого необязательно быть миллионером. Жизнь показывает, что помогает в основном тот, кто ближе к проблеме – а это мы с вами, обычные люди.

Беседовала Светлана Морошкина

Доноры уходят: как британские НКО ищут финансирование?

Cегодня британский некоммерческий сектор испытывает серьезные проблемы с финансированием. НКО попали в ситуацию «ножниц», когда финансовые возможности уменьшаются, а потребность в поддержке растет. Особенно достается музеям – на снижение госфинансирования накладывается демографическая проблема: поколение активных доноров стареет и умирает, а новым поколениям поддержка музеев не столь интересна. Британское правительство пытается подтолкнуть музеи к созданию собственных эндаумент-фондов, но их средств оказывается явно недостаточно. В то же время эндаументы становятся все более заметным источником финансирования для вузов.

На голодном пайке

В последние годы британские НКО были вынуждены отказывать людям в помощи из-за собственных финансовых проблем. Опрос, проведенный британским фондом CAF (Фонд развития благотворительности), показывает, что больше половины НКО в стране обеспокоены вопросами собственного выживания. Каждая восьмая организация из 600 опрошенных вынуждена отказывать в помощи нуждающимся людям, а 41% не могут расширить поддержку и сфокусировались на основных задачах.

Проблемы усугубились настолько, что треть НКО не смогли оплатить коммунальные услуги. При этом в марте 2024 года в Великобритании закончится господдержка расходов НКО на электроэнергию, поэтому многим необходимо искать инвестиции для повышения энергоэффективности. И наоборот, согласно опросу, спрос на благотворительную помощь неуклонно растет. Об этом заявили 59% организаций, а 31% считают, что за последний год он существенно вырос.

Эндаументы могли бы помочь изменить ситуацию, однако они плохо прижились в Великобритании за исключением сферы высшего образования. Сейчас они есть у 70 британских вузов. Эксперты связывают сравнительно низкую популярность эндаументов в стране с консервативной налоговой политикой и отсутствием привлекательных льгот для доноров.

Музеи снимают с довольствия

Музеи входят в топ-3 крупнейших владельцев эндаументов в мире. Самая большая концентрация «культурных» эндаументов в США, где 45 ведущих музеев владеют в совокупности более чем $40 млрд. В Великобритании сфера культуры получает от 25% до 65% своего финансирования из государственных источников. Это больше, чем в США, но меньше, чем в ряде европейских стран.

Тревожные сигналы музеям во всем мире поступили сначала в период глобальной рецессии 2008–2012 годы, когда они впервые столкнулись с серьезным сокращением государственного финансирования, а затем и с усилением конкуренции за гранты, с сокращением пожертвований и снижением прибыли из-за падения уровня доходов населения.

В пандемию все только ухудшилось. А в Великобритании правительство и вовсе призвало музеи «применять как можно более коммерческий подход, используя любую возможность для максимизации альтернативных источников дохода» и заодно предупредило, что если они этого не сделают, то аргументировать дальнейшую финансовую поддержку сектора будет затруднительно.

В поиске меценатов

Национальная портретная галерея Великобритании, открывшись этим летом после трехлетней реконструкции стоимостью $53 млн, немало удивила посетителей. На самом видном месте на мемориальных досках были написаны имена жертвователей. Территорию перед галереей назвали «двором Росса» – магната, пожертвовавшего $5 млн, а один из этажей – «Крылом Блаватника», выделившего $13 млн.

Как пояснил директор музея Николаc Куллинан, это результат зависимости галереи от доноров, так как британское казначейство сократило финансирование музея. Найти благотворителей тоже непросто. Лесли Рамос, автор книги о благотворительности в сфере искусства, отмечает, что недавно умерло несколько крупных покровителей, а более молодые доноры предпочитают жертвовать в другие области, в частности в компании, борющиеся с изменением климата.

Сегодня музеи Британии попали в «идеальный шторм», считают эксперты. Ситуацию могли бы облегчить налоговые льготы для доноров и, конечно, эндаументы. Есть ли они?

Эндаумент для музея

В 2012 году в Великобритании впервые была объявлена новая схема государственной поддержки организаций в сфере культуры и сохранения наследия. Это была программа государственного софинансирования, получившая звучное название «Катализатор». Ее целями стали увеличение частных пожертвований в музейный сектор и наращивание долгосрочной финансовой стабильности культурных институций.

Программа предусматривала «стимулирующее финансирование» – выделение грантов на создание или пополнение эндаумента учреждения культуры при условии самостоятельного привлечения этой организацией пожертвований от частных или корпоративных доноров. То есть государство предлагало, как минимум, удваивать капитал, собранный от доноров в эндаументы. Деньги в эндаументы выделялись минимум на 25 лет. С помощью этой программы планировалось стимулировать грантополучателей создать или увеличить свои эндаументы, чтобы сформировать долгосрочный источник дохода.

Программа «Катализатор: Эндаументы» продолжалась 3 года. 31 музею было выдано около 29,8 млн. фунтов стерлингов грантового финансирования. При этом сами музеи привлекли 53,3 млн. фунтов стерлингов, а общая сумма средств, направленных в эндаументы, составила 83,1 млн. фунтов стерлингов.

Впоследствии британские власти запустили еще две похожие программы, предоставляющие меньшие по объему гранты большему числу музеев. В рамках программы «Катализатор: Меняйся» за период июль 2016 г – август 2019 г. было выдано грантов на 17,5 млн фунтов стерлингов. Это позволило 160 организациям по всей стране привлечь частное финансирование. А в рамках программы «Эндаументы для наследия», 15 организаций в марте 2017 г получили гранты на суммы от 250 000 до 1 млн фунтов стерлингов на общую сумму 10,35 млн фунтов стерлингов.

Таким образом, по итогам этих программ британские организации культуры получили от государства 206 грантов общим объемом 57,7 млн фунтов стерлингов и привлекли в разы больше частных пожертвований в свои эндаументы. Однако, к сожалению, эти средства не смогут решить всех насущных проблем учреждений культуры. Например, только грядущая реконструкция Британского музея, как сообщает FT, обойдется в 1 млрд фунтов стерлингов.

Филантропы выбирают университеты

Британские университеты все чаще обращаются к помощи филантропов в поисках финансирования. Надо сказать, что состоятельные доноры более охотно жертвуют деньги на образование, чем на культуру.

В отличие от американских вузов, владеющих крупными эндаументы (20 университетов США владеют фондами размером более $10 млрд каждый), в Великобритании только Оксфорд и Кембридж могут похвастаться эндаументами размером более 1 млрд фунтов стерлингов. Тем не менее у многих университетов виден прирост целевых капиталов.

Бристольский университет, увеличил свои благотворительные доходы на 219%, с 9,1 млн фунтов стерлингов в 2017–2018 годах до 29 млн фунтов стерлингов в 2021–2022 годах. Имперский колледж Лондона в 2021/2022 году получил пожертвования на сумму 55 млн фунтов стерлингов по сравнению с 5 млн фунтов стерлингов в 2011-2013 годах. Несколько учреждений, в том числе Ливерпульский университет, Королевская музыкальная академия и Университет Лафборо существенно увеличившие объем полученных пожертвований, утверждают, что поиск донорского финансирования будет оставаться их приоритетом в течение следующих трех лет.

Сумма нового финансирования, полученного в 2020–2021 годах, составила 1,14 млрд фунтов стерлингов, что на 5% больше, чем в предыдущем учебном году. Однако, благотворительные доходы по-прежнему составляют лишь небольшую часть общего финансирования высшего образования страны.

Фавориты Кремниевой долины

В своей прошлой публикации я рассказывала о таких инструментах долгосрочной филантропии, как эндаументы, или фонды целевого капитала – именно так они называются в российском законодательстве. Это фонды, активы которых обязательно инвестируются, а заработанная прибыль идет на поддержку тех или иных организаций. При этом сама пожертвованная сумма (или «тело капитала») не расходуется. Поэтому их часто называют «вечными капиталами».

Такие фонды позволяют благотворительному фонду, школе, вузу или какой-либо другой некоммерческой организации, нуждающейся в финансовой поддержке, наладить регулярный приток средств на свою текущую деятельность и развитие на годы вперед. Этот механизм повсеместно используется в мире, но пока сравнительно экзотичен в России.

В этой связи полезно взглянуть на зарубежный опыт. Например, в США похожие фонды (но с возможностью расходования «тела капитала») создаются в формате donor-­advised funds, сокращенно – DAF. Это зонтичное решение позволяет каждому желающему создать свой собственный аналог эндаумента, буквально не вставая с дивана, а главное – не создавая для этого никаких организаций, где этот эндаумент, или целевой капитал, должен быть сформирован. Неудивительно, что количество благотворительных счетов в этой стране уже перевалило за 1,3 млн и продолжает стремительно расти.

Создав на нашем рынке зонтичный эндаумент-фонд, мы перенесли похожую демократичную форму благотворительности на российскую почву. Ее суть – полностью готовая для благотворительности донора инфраструктура, профессиональная поддержка и консультации по всем вопросам, а также помощь в публичном продвижении самого эндаумента и, при желании, его основателей. Теперь создать свой эндаумент – дело нескольких дней, а не месяцев.

Что такое DAF?

DAF (donor-­advised fund, «фонд, рекомендуемый донором») – это благотворительный инвестиционный счет, в интересах доноров управляемый общественной благотворительной организацией, которая называется спонсором. Донор жертвует на свой DAF-счет, открытый в спонсирующей НКО, свои активы (это могут быть деньги, акции или недвижимость) и, как следует из названия, рекомендует, в пользу каких благотворительных организаций следует распределять средства, включая полученный от их инвестирования доход. DAF часто создаются при финансовых и инвестиционных группах, занимающихся управлением активами.

В основе концепции DAF – очень удобная для доноров зонтичная модель и готовая платформа НКО-спонсора, обеспечивающая полное администрирование, инвестирование и распределение средств. Жертво­вателю остается только внести средства и определить благополучателя. Или же спонсирующая организация DAF может сама посоветовать надежные НКО по тому или иному направлению поддержки, предоставляя регулярный полный отчет о расходовании средств. Как и в случае с пожертвованиями в некоммерческую организацию или благотворительный фонд, средства передаются в DAF на безвозвратной основе.

Таким образом, DAF предоставляют более гибкую и удобную альтернативу прямым пожертвованиям в НКО или благотворительный фонд и уж тем более – созданию собственного фонда.

Как на дрожжах

Первый DAF был создан организацией New York Community Trust в 1931 году, следующий подобный фонд – в 1935 году. С тех пор эту услугу начали активно продвигать управляющие компании, образовательные учреждения и благотворительные организации. Но настоящий бум DAF пришелся на последние годы после изменения налогового законодательства.

По данным исследования американской некоммерческой организации National Philanthropic Trust, в конце 2021 года в США было открыто почти 1,3 млн благотворительных счетов в DAF, на которых было размещено 234,1 млрд долларов. По сравнению с предшествующим годом количество счетов увеличилось на 27,6%, а объем активов под управлением – на 39,5%.

Размер пожертвований в фонды вырос на впечатляющие 46,6%, с 49,6 млрд долларов в 2020 году до 72,7 млрд в 2021‑м. Количество предоставленных фондами грантов увеличилось на 28,2%, с 35,7 млрд долларов в 2020 году до 45,7 млрд в 2021‑м. Доля выплат благополучателям (соотношение грантов, выплаченных всеми DAF в текущем году, к размеру их совокупных активов предшествующего года) в 2021 году достигла рекордного уровня за всю историю, составив 27,3%. Всего же за последнее десятилетие объем финансирования благотворительных организаций со стороны DAF вырос более чем на 400%.

Почему их так много?

Факт передачи активов в DAF предоставляет право на немедленный налоговый вычет. При этом сами активы могут находиться под управлением DAF до тех пор, пока донор не определится с целями поддержки и не захочет наконец распределить активы на благотворительность. Это особенно выгодно для состоятельных людей, которые в принципе хотят заниматься благотворительностью, но пока не имеют конкретных планов и хотят получить налоговый вычет уже сегодня.

Налоговый вычет при пожертвовании в DAF больше, чем при пожертвовании в благотворительный фонд. В случае передачи в DAF денежных средств донор может рассчитывать на возврат до 60% налога на скорректированный валовой доход, а в случае пожертвования акций или недвижимости – до 30%. Это выгоднее, чем жертвовать непосредственно в некоммерческие организации, – в этом случае можно будет вернуть до 30% при денежных пожертвованиях и до 20% – при передаче акций.

DAF не обязаны распределять средства благотворительным организациям в какие-либо сроки, тогда как частные фонды должны распределять не менее 5% активов каждый год. Кроме того, через DAF можно делать анонимные пожертвования, и ни фонд, ни организация-­благополучатель не узнает, от кого были получены деньги.

Немаловажна и простота открытия счета. Приложения для мобильных устройств ряда спонсоров DAF позволяют открыть благотворительный счет и перевести на него средства в несколько кликов, буквально не вставая с дивана. Это не идет ни в какое сравнение с усилиями, издержками и сроками, необходимыми для создания собственного благотворительного фонда.

Из США операционная модель DAF распространилась и в другие страны. Подобные фонды появились даже в Китае.

Любимцы миллиардеров

Нигде рост пожертвований в DAF не был столь поразительным, как в Кремниевой долине. Среди миллиардеров, открывших DAF-счета только в одной спонсирующей организации, Silicon Valley Community Trust (управляет активами на 13,7 млрд долларов), – Марк Цукерберг из Facebook (принадлежит признанной в РФ экстремистской и запрещенной корпорации Meta), Рид Хастингс из Netflix, Джек Дорси из Twitter, Сергей Брин из Google, Ян Кум и Брайан Эктон из WhatsApp и Пол Аллен из Microsoft.

Если филантропы прошлого создавали собственные фонды или семейные трасты и нанимали профессиональные управляющие команды, современных миллиардеров привлекают скорость, эффективность и простота открытия благотворительных счетов в DAF. И, конечно, налоговые льготы, которые можно получить сразу после передачи активов в фонд. Одна из популярных стратегий, которую используют многие миллиардеры, владеющие крупными пакетами акций своих компаний, – передача в DAF растущих в цене акций, чтобы избежать уплаты налога на прирост капитала.

Обращение в Silicon Valley Community Trust после внезапного финансового успеха технологических предпринимателей стало своего рода признаком хорошего тона. В декабре 2012 года, всего через несколько месяцев после того, как Facebook стала публичной компанией, Марк Цукерберг пожертвовал фонду акции Facebook на 500 млн долларов. В 2014 году, вскоре после того, как Facebook приобрела WhatsApp за 19 млрд долларов, его основатели Ян Кум и Брайан Эктон пожертвовали фонду в общей сложности 846 млн. В обоих случаях создание DAF позволило донорам получить существенные налоговые преимущества именно тогда, когда они больше всего в этом нуждались.

В 2020 году фонд Chan Zuckerberg DAF, названный в честь основателя Facebook и его жены Присциллы Чан, также обслуживаемый в Silicon Valley Community Trust, выделил 300 млн долларов двум НКО, призванным обеспечить безопасное и надежное голосование на президентских выборах 2020 года.

Из сравнительно свежих примеров – пожертвование Илоном Маском акций Tesla на сумму 5,7 млрд долларов и открытие DAF-счетов бывшей женой основателя Amazon Джеффа Безоса Маккензи Скотт. Она уже пожертвовала через них более 14 млрд долларов более чем 1,6 тыс. некоммерческих организаций.

Анонимность пожертвований также подталкивает некоторых доноров к использованию DAF вместо традиционных пожертвований в благотворительные фонды. В этом году, например, стало известно о том, что анонимный донор перевел через DAF, спонсируемый тем же Silicon Valley Community Trust, 10 млн долларов в Archewell Foundation – благотворительный фонд принца Гарри и Меган Маркл. Тем самым загадочный донор обеспечил 77% сборов благотворительного фонда – всего Archewell удалось собрать 13 млн.

Под огнем критики

Особенности DAF, позволившие вовлечь в системную благотворительность миллионы американцев, одновременно стали и предметом критики. Критикуют в DAF четыре вещи:

• высокие налоговые льготы;
• тот факт, что налоговые льготы предоставляются «авансом», до фактического распределения средств;
• отсутствие ограничений по минимальному объему распределения средств доноров;
• непрозрачность и отсутствие необходимости отчитываться по пожертвованиям.

Сторонники DAF говорят, что эти фонды сделали филантропию доступной каждому, поскольку такие счета просто создать и люди, которые используют DAF для пожертвований, более щедры, чем те, кто создает семейные фонды. Однако критики утверждают, что DAF олицетворяют худшие проявления современной филантропии – систему гарантированных льгот для богатых и неопределенности для всех остальных.

В отличие от традиционных решений, семейных фондов, которые должны распределять 5% своих активов каждый год и были исторически основным способом, которым богатые доноры помогали обществу, DAF не имеют ограничений по распределению средств. А значит, миллиарды долларов, выделенные на благотворительность, могут осесть на этих счетах на десятилетия. Доноры могут ничего не делать с этими средствами всю жизнь и оставить DAF-счет под управление наследникам. А поскольку спонсоры DAF не обязаны отчитываться, каким фондам была направлена помощь, невозможно понять, сколько средств частные доноры выделяют НКО.

По мнению критиков, проблема в том, что жертвователи получают налоговые льготы сразу, а средства, с которых не были уплачены налоги, замораживаются в фондах на неопределенное время, вместо того чтобы направиться нуждающимся в помощи уже сегодня. Не может позаботиться о нуждающихся и недополучившее налогов государство.

А что в России

Российское законодательство не предусматривает создание аналогов DAF. Однако зонтичная модель, основанная на предоставлении платформы для совместной благотворительности, законом не запрещается и находится вполне в русле мировых тенденций – стремительного развития экономики совместного использования (shared economy).

Эндаументы, как и DAF, можно отнести к накопительным механизмам филантропии. Они позволяют аккумулировать средства «на черный день», когда поток пожертвований уменьшится, а потребности в финансировании возрастут. Например, в 2020 году остро встала проблема помощи в связи с пандемией COVID‑19, а вызванный ею экономический спад ограничивал возможности для новых пожертвований. В такие кризисные периоды особенно заметна польза эндаументов и DAF как механизмов системной поддержки некоммерческого сектора.

Именно поэтому мы создали эндаумент-фонд как зонтичную платформу, объединяющую преимущества эндаументов и DAF – системность поддержки плюс удобство создания и управления. Наша модель, как и в случае с DAF, отличается простотой и низкой стоимостью открытия благотворительного счета-­эндаумента. По аналогии со спонсирующей организацией DAF платформа берет на себя все технические и организационные вопросы, консультирование по вопросам филантропии, отчетность. Донору остается внести средства, придумать название своему эндаументу и определить получателей помощи.

Это решение особенно удобно для небольших и средних размеров капиталов, когда комиссия за создание и управление эндаументом на зонтичной платформе оказывается в несколько раз меньше затрат на создание эндаумента как отдельной некоммерческой организации. На нашей платформе уже созданы эндаументы в сфере образования, непрофессионального спорта и поддержки памятников истории и архитектуры. Надеюсь, что зонтичная модель будет способствовать популяризации целевых капиталов и сделает этот инструмент доступным всем потенциальным филантропам и меценатам.

Гарвард потерял первенство: как университеты Техаса разбогатели на нефти?

Активы Техасских университетов на конец сентября 2023 года достигли $69 млрд, увеличившись за год на 60%. Из них эндаумент-фонды управляют $55 млрд. Таким образом в этом году Техас опередил Гарвард, считавшийся самым богатым университетом с капиталом более $50 млрд.

Большинство университетов в мире финансирует образование из созданных ими эндаументов — фондов «вечного капитала», деньги которых пополняются в основном за счет средств успешных выпускников – филантропов. С 1986 года Гарвардский университет возглавлял рейтинги по объему накопленного капитала, однако за последний год ситуация резко изменилась – финансовый и геополитический кризисы привели к тому, что эндаументы многих университетов просели из-за минусовой доходности. В 2022 году Гарвард потерял 1,8% доходов, в 2023 году его доходность составила лишь 2,9% (речь идет о фискальных годах, завершающихся 30 июня). Зато система университетов Техаса, наоборот, стала зарабатывать рекордные деньги. Дело в том, что учреждения находятся на большом участке земли, который сказочно богат нефтью.

Техасский феномен

Во владении высших учебных заведений Техаса находится 2,1 млн акров земли в Пермском бассейне (Западный Техас). Образовательным учреждениям выделили земли в 1800 году – тогда они считались бесплодными и бесполезными. Однако в 1923 году на этой территории обнаружилось крупное месторождение нефти, поэтому с тех пор «случайный» владелец распоряжается необычным для себя активом.

Universaty Lands (UL) учреждена в 1876 году для управления земельными участками в интересах системы высшего образования Техаса. Аренда прав на добычу нефти, газа, развитие солнечной и ветряной энергии, а также выпас скота на университетских землях приносят около $1 млрд в год. При этом львиная доля этих денег – роялти с добычи нефти, который составляет в среднем 22,3% за баррель. Площади арендуют такие крупные нефтяные компании как ConocoPhillips, Continental Resources, Inc. и еще почти 250 операторов. По данным энергетической компании Enverus, эти земли производят примерно 300 000 баррелей сырой нефти в день. Это примерно пятая часть того, что корпорация Exxon Mobil перекачивает по всему миру.

«Черное» золото

Цены на нефть напрямую влияют на финансирование образования в штате. Их падение в 1986 году до $10 за баррель выкинуло университеты Техаса с первых строчек рейтинга. Именно тогда пальма первенства перешла к Гарварду. В 2020 году пандемия короновируса также отрицательно влияла как на цены, так и на буровую активность. Однако военный конфликт и последовавший энергетический кризис в начале 2022 года года привели к тому, что цены на нефть пошли вверх, взлетев до $120 за баррель. Все это помогло Техасским университетам защитить стоимость пожертвований и принесло непредвиденную прибыль.

Полученные UL доходы от нефти и газа поступают в эндаумент-фонд PUF, которым с 1996 года управляет компания A&M Investment Management Co. (UTIMCO). Две трети доходов PUF поступает в систему Техасского Государственного университета (г. Остин), а одна треть – в систему университета A&M (г Колледж-Стейшн), поддерживая в общей сложности 27 учебных заведений и почти 350 000 студентов.

UTIMCO управляет всеми фондами системы, из них на эндаументы на конец сентября 2023 года приходится около $55 млрд, в том числе на PUF – $32,6 млрд. Все активы UTIMCO с операционными фондами составляют $69,2 млрд.

Конституция штата позволяет университетам тратить средства на капитальные расходы, такие как строительство классных комнат, больниц и лабораторий, но они не могут пойти на оплату обучения и стипендии.

Кризис и университеты

Некоторые американские университеты, как техасские, зависят не только от грамотного управления инвестиционным портфелем, но и от находящихся в их распоряжении других источников средств. Например, Северо-Западный университет (г. Эванстон, США) разбогател на собственной разработке – препарате Lyrica для лечения судорог. Роялти от продажи лицензий составили $10 млрд. А Университет Эмори из Атланты называют Университетом Coca-Cola, так как в 1979 году выпускники подарили альма-матер крупный пакет акций на сумму в $105 млн.

Тем не менее в США инвестированием капиталов занимаются практически все образовательные учреждения. В 2023 году крупнейшие эндаумент-фонды университетов получили весьма скромные результаты от своей инвестиционной деятельности. Однако он оказался лучше предыдущего, когда многие эндаументы оказались убыточными.

Эксперты признали, что в кризис Йельская инвестиционная модель, подразумевающая высокую долю альтернативных инвестиций, не успешна. В таких ситуациях пассивный портфель, состоящий из акций и облигаций, оказался более выигрышным. Для сравнения – в 2021 году эндаументы продемонстрировали рекордные доходности – от 41% до 56%, в разы перекрывающие текущие скромные результаты. Utimco за 2022 год также показала убыток в 6,2%. Интересно, что, несмотря на рост цен на ископаемое топливо, большинство университетов отказались инвестировать в эту отрасль, продвигая идеи борьбы с последствиями изменения климата и критикуя университеты Техаса.

Энергия ветра и солнца

UL готовится постепенно заменить нефть чистой энергетикой, однако отказываться от роялти ближайшие годы не собирается. Сегодняшний спрос на нефть во всем мире составляет 100 млн баррелей в день, в том числе примерно 20 млн только в США. Поэтому пока UL борется с утечками метана, а также помогает операторам модернизировать оборудование для сокращения выбросов и сохранение подземных вод.

Тем не менее развитие проектов по ветровой и солнечной энергии идет полным ходом. University Lands заключило договора аренды для размещения солнечных батарей на площади около 24 000 акров, а также ветрогенераторов на почти 170 000 акрах. Доходы от возобновляемых источников энергии в 2022 году планировались на уровне $5 млн.

ЛЮДМИЛА ПАНТЕЛЕЕВА: ЦЕЛЕВЫЕ КАПИТАЛЫ – НАШЕ СТАБИЛЬНОЕ БУДУЩЕЕ!

Несмотря на все кризисы, россияне сегодня намного охотнее жертвуют деньги на благотворительность, чем десять лет назад. Однако мало кто знает, что его деньги могут стать источником постоянного дохода для социального важного для общества проекта, а не быть сразу потраченными и забытыми. Как грамотно оказывать помощь и что для этого нужно мы спросили Людмилу Пантелееву, директора эндаумент-фонда «Филантроп» и одного из ведущих экспертов в стране по фондам целевого капитала, социальным инвестициям и механизмам устойчивого развития некоммерческой сферы.

Как меняется благотворительность? В кризис стало меньше пожертвований, или россияне, наоборот, стали добрее?

По результатам 2022 года Россия показала один из рекордных темпов роста по индексу щедрости — WGI (World Giving Index), поднявшись за год с 67-е на 30-е место. На протяжении последних одиннадцати лет Россия каждый год улучшала свои позиции: в 2010 году, в первый год выхода исследования с данными по России, страна занимала 138 место.

Однако в том же году благотворительные организации отметили, наоборот, спад объема пожертвований и вынужденное сокращение своих программ. Если разобраться, то люди жертвуют отнюдь не в благотворительные организации. Опрос ВШЭ в 2022 году уточняет нам, что большинство — 48% россиян — подают милостыню,  помимо этого 32% дают лично в руки деньги нуждающимся, а еще 10% — передают через родных и близких. Лишь 10% так или иначе участвуют в финансировании организаций, при этом речь идет скорее о разовых пожертвованиях. Оставить свой след для будущих поколений задумываются единицы, хотя раньше, до революции – это было распространено в России повсеместно.

Кто становится филантропом?

Обычно это люди, преуспевшие в жизни и имеющие стабильный заработок, они начинают думать о том, как помочь кому-то рядом. Здесь, конечно, все зависит от интересов – кому-то ближе помогать детям, кто-то обращает внимание на проблемы стариков и инвалидов, или старается поддержать храм, в который ходит.  Согласно статистике, во всем мире лучше всего спонсируются высшие учебные заведения. Успешные люди охотнее всего отдают деньги своему университету, благодаря которому они встали на ноги. Следом за этим идут социальная сфера и культура.

Чем отличается разовое пожертвование от долгосрочной помощи?

Принципиальное отличие в том, что обычные благотворительные взносы неминуемо расходуются сразу или в течение 1-3 лет. В случае с целевым капиталом – взносы инвестируются и полученная прибыль обеспечивает регулярный приток средств благотворительному проекту. Как правило, такие капиталы создаются бессрочно, но есть минимальный срок по российскому законодательству – 10 лет, после чего его «тело» может пойти на нужды опекаемой организации. Именно поэтому многие благотворительные фонды хотели бы сегодня иметь целевой капитал, чтобы снизить зависимость от непредсказуемых пожертвований, иметь возможность вести долгосрочные программы, не опасаясь их сокращения. Целевые капиталы – это наше стабильное будущее и они уже доказали во всем мире свою эффективность.

Откуда к нам пришла идея создавать целевые капиталы?

Основы долгосрочного подхода к благотворительной поддержке заложены еще в древнем мире. Считается, что первый в мире целевой капитал сформировал древнегреческий философ Платон для своей Академии, который просуществовал более 900 лет. Более поздний пример: в 1502 году мать короля Генриха VII леди Маргарет учредила в Кембридже и Оксфорде первые именные профессуры «через эндаумент».  Эндаумент в переводе с английского означает – «вклад», «наследие». Этим словом и стали называть в мире целевые капиталы.

Самый известный эндаумент — фонд Нобеля, каждый год финансирующий одноименные премии, а самый большой академический эндаумент  – более $50 млрд – у Гарвардского университета. Большинство американских и европейских ВУЗов имеют собственные целевые капиталы.

Вы говорили, что до революции Россия имела опыт их создания…

В дореволюционной России они появились в 1792 году, когда граф Николай Шереметев внес 500 000 рублей в сохранную казну «для получения с оного процентов» для ежегодного содержания построенного им Странноприимного дома (сегодня – НИИ скорой помощи им. Склифосовского). В Российской империи их называли «неприкосновенный капитал». Таким образом финансировалось содержание большинства приютов, больниц, образовательных учреждений. В каждой губернии были десятки и даже сотни таких капиталов. Однако в революцию они были национализированы и первые эндаументы появились у нас только в 2007 году с принятием закона о целевых капиталах. Сегодня в стране открыто около 300 эндаументов на общую сумму более 130 млрд руб. Также как и в мире, многие российские университеты имеют собственный эндаумент, активно привлекая средства выпускников. Самые крупные – у Сколково, МГИМО, Европейского университета в Санкт-Петербурге и СПбГУ.

Что нужно сделать, если решился создать целевой капитал?

Сначала нужно определить, кому помогать – благотворительный фонд, детский дом,  больница, храм или другое. Затем понять, какая в наличии сумма для пожертвования. Есть закон, который установил, что целевой капитал можно запустить при сумме не менее 3 млн руб.  Если ее не хватает, то можно попробовать найти единомышленников, чтобы набрать необходимую минимальную сумму. Открытие счета для эндаумента сегодня очень упростилось с появлением готовых платформ. Если раньше необходимо было регистрировать юридическое лицо, искать управляющую компанию для инвестирования капитала, следить за получением доходов и создавать отчетность, то сегодня эта услуга оказывается под ключ за небольшой процент с дохода капитала. «Филантроп» как раз такая готовая площадка с полным администрированием и возможностью создать собственный эндаумент в любой сфере, например, как личный или семейный благотворительный вклад, либо с привлечением других филантропов. Сейчас у нас открыты эндаумент-счета для поддержки очень разных проектов. Есть и детский спорт, и поддержка храма, и образовательные эндаументы…

На какие  доходы с капитала может рассчитывать организация — получатель?

Эндаументы – это долгосрочные капиталы, которые инвестируются на протяжении всего срока их существования, а это не менее 10 лет, а иногда и вовсе бессрочно. . Как правило, инвестирование таких капиталов  происходит по консервативному сценарию, чтобы с одной стороны обеспечить ежегодный доход, с другой – не уменьшить «тело капитала», что, в свою очередь, может поколебать доверие тех, кто пожертвовал в это целевой капитал. Сегодня, в нестабильные времена, капиталы инвестируются в основном в облигации, зачастую короткие, чтобы иметь большую ликвидность и маневренность при изменении ситуации на рынке, в частности при движении ставки. Средняя доходность сейчас составляет порядка 10%, в следующем году мы ожидаем и выше с учетом доходностей на рынке гособлигаций. Так что, как ни странно это может казаться, но иногда самые «тучные» годы могут оказаться вполне успешными для инвестирования целевых капиталов. Тут я бы сказала, что не стоит откладывать на потом возможность оставить свой след для общества на долгие годы.